连续10次加息后欧洲央行按下暂停键 声称降息还为时尚早

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当地时间周四,欧洲央行公布了最新的利率决议,宣布维持三大利率不变,符合市场预期,为2022年7月来首次暂停加息,此前已累计加息450个基点。
在之前的会议上,欧洲央行已强烈暗示利率见顶,因此市场已经消化了暂停加息的消息,在决议公布后,欧元兑美元仅小幅走高。
9月份的加息被形容为鸽派加息,因为该央行认为利率已经达到“限制性水平”。周四欧洲央行重申了这一信息,并表示其决策仍取决于数据。“如果利率在目前水平维持足够长的时间,将对通胀及时回归目标做出重大贡献。”
在数十年来最激进的货币紧缩政策实施大约一年多以后,全球主要央行正在对政策进行微调,仔细研究经济数据,考察前期利率调整的影响。
和美联储官员一样,欧洲央行也没有放弃进一步加息的选择,坚称通胀冲击可能促使他们再次加息,分析师认为这是欧洲央行官员试图抑制市场对降息的预期。
为了遏制令欧盟企业和消费者都感到困扰的高通胀,欧洲央行此前连续15个月实施了加息措施。欧洲央行声明称,预计通胀将在很长时间内居高不下,物价压力继续存在。但与此同时,9月份通胀显著下降,由于强劲的基数效应在内,大多数核心通胀指标继续放缓。
根据欧洲统计局发布的最新统计数据,欧元区的通胀率在最近几个月有所下降,但仍高于欧洲央行2%的目标,截至9月份为4.3%。
尽管能源成本的下降部分推动了通胀回落,但如果冬季温度显著下降,欧洲将面临更高的天然气需求,通胀进展并不保证会持续下去。
在随后的新闻发布会上,欧洲央行行长拉加德表示,经济仍然疲软,制造业持续下滑,高利率的影响正在扩大。
拉加德声称,通胀将在短期内将进一步下降,但能源价格在地缘政治因素下变得越来越不可预测。至于何时降息,拉加德提到,现在讨论降息为时尚早,还不是提供前瞻性指引的时候。

Quilter Investors首席投资官Marcus Brookes表示,薪资增长和中东不确定性导致的能源价格上涨仍可能导致通胀反弹。”展望未来,就像其他央行一样,欧洲央行也表示,市场需要预期利率将在更长时间内保持在高位,如果通胀再次飙升,仍将对加息敞开大门。”
然而,考虑到经济停滞不前,以及其他央行已进入按兵不动的模式,想要再次加息,需要发生一些非常意外的事情。鉴于经济增长乏力,压力将很快转向降息。
本周最新公布的PMI数据显示,欧元区的私营部门活动加速收缩,经济很可能会陷入衰退。欧元区10月份制造业采购经理指数(PMI)初值录得43.0,为近三个月的低位。
瑞银全球财富管理驻欧元区和英国首席经济学家迪安·纳表示,欧洲央行维持利率不变的决定得到了充分的关注,因此对投资者来说并不意外。尽管发布会中的信息基本保持不变,继续强调数据依赖性,以及确保通胀回归目标的必要性,但似乎很明显,加息周期已经结束。

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