医药股迎来“出清式反弹”,43只医疗ETF翻红,主动权益基金赚超15%,大级别行情可期?

图片[1]-医药股迎来“出清式反弹”,43只医疗ETF翻红,主动权益基金赚超15%,大级别行情可期?-七星期货

又一个医药板块强势反弹日,医药主题基金领涨市场。
截至10月30日收盘,全市场43只医药主题ETF(跟踪指数名称关键字含“医疗”或“药”)当日悉数收涨。其中,沪深港创新药ETF涨幅居前,最高达4.05%。
拉长时间来看,从今年9月中旬以来,医药主题基金持续表现亮眼,基金涨幅榜单居前的产品多为医药主题或重仓医药板块的主动权益基金,最高涨超15%。这一轮反弹也被业界调侃为长期下跌后的“出清式反弹”。
随着近期减肥药、AD、NASH、带疱、RSV、支原体肺炎等主题热点不断,叠加当前正值财报季,近期医药底部区间确立成为市场多数的观点。拉长时间来看,多数医药主题基金年内仍亏损,那么,应如何握稳医药基金的筹码?

整体来看,今日A股市场整体拉升,医药和芯片板块联袂上行。在医药板块的强势表现下,多只医药主题ETF涨幅居前,其中,国泰中证沪港深创新药产业ETF涨幅最高,为4.05%。自上周五以来,该ETF已接连两日上涨,区间涨幅一度超过9%。
此外,富国基金和华泰柏瑞基金旗下的中证沪港深创新药产业ETF分别涨4.04%、3.54%,同日涨幅在3.5%的还有天弘恒生沪深港创新药精选50ETF、汇添富国证生物医药ETF。
Wind数据显示,截至目前,全市场共计43只医药主题ETF,今日悉数收涨,其中的20只涨幅超过3%,占比近半数。
消息面上,医药板块在业绩、政策面等利好消息。比如,恒瑞医药昨晚披露的三季度业绩,中信证券对该股维持买入评级;美国减肥药龙头诺和诺德也将公布Q3业绩,有望实现高增速。
事实上,医疗主题ETF也是上周被资金买入较多的行业主题ETF。数据显示,上周被申购超1亿份的股票型ETF中,9只均为医疗主题基金。华宝中证医疗ETF连续2周净申购超20亿份,易方达沪深300医药卫生ETF、银华中证创新药产业ETF也分别被净申购7.6亿份、7.55亿份。
另外,自9月中旬以来,多只医疗主题主动权益基金涨幅居前。数据显示,截至上周五,9月中旬以来净值回报居前的10只主动权益基金中,医药主题产品占比达半数,诺德中小盘的净值回报最高,达16.67%。三季报显示,该基金的前十大重仓股包括康辰药业、迈威生物、百济神州等个股。
而从三季报披露的数据来看,医药板块也成为公募基金的加仓方向之一。天相投顾数据显示,持仓行业角度,主动权益基金三季度季度重仓前十行业持仓占其股票比例合计74.70%,分别为食品饮料、医药生物、电力设备、电子、计算机、汽车、有色金属、机械设备、国防军工、基础化工。同期,公募增持市值排名中,药明康德排第一,为增持38.31%。

平安基金经理周思聪认为,立足当下,医药板块面临四大情况。一是有长期逻辑,利于支持医药行业的大周期行情。二是短期有催化剂、有热点投资主题,有利于提振医药行业的关注度。
三是有分歧,利于医药行情节奏的演绎,尽管医药企业三季报业绩到底受到反腐多大影响市场存在分歧,市场预期并不一致。四是机构的超低持仓,本轮反弹之前除医药基金,全市场基金平均持有医药股仅严重低配,创下近年来的最低配,叠加上医药行业超低的估值水平,医药行业短期反弹之后调整压力不大。
“11月份医保谈判将开展,在新的规则指引之下,降价幅度预计将延续更为理性和缓和的趋势,有利于修复市场对于医药行业投资的信心。”在他看来,医药行业上涨1个月之后,相对收益明显,短期也可能存在回调的压力,但是医药行业的利空因素已经充分释放。
他强调,即使出现短暂的调整,对于医药行业行情压制的最大的因素即由于政策周期带来的情绪周期已经开始好转,医药行情底部已经明确,未来大级别行情可期。
摩根士丹利基金的最新观点也提到,3季报落地后是择优布局优质公司的绝佳时机,维持看好符合科技自立自强以及真正受益于AI产业高速发展的科技板块、景气度保持在较高水平、政策持续加码的高端制造板块以及业绩增速稳步抬升的医药等板块。
池陈森则在安信医药健康的三季报中提到,站在当前时点,看好四季度医药板块的表现。当前,医药板块有更低的估值、更低的机构配置比例,在政策端不仅有价格端政策预期修复,还有医药反腐影响边际向上;在景气度上虽短期业绩有个低点,但明年有望看到更快的成长,行业间比较优势更加明显。行业向上的曙光已经出现。
从调仓情况来看,该基金在三季度加大了在创新药、疫苗等相关领域的仓位配置,在中药、器械等板块降低了仓位。

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