七星期货:固态电池“装车”提速!机构建议关注哪些方向?

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一直以来,关于新能源汽车未来的方向,业界的讨论从未停止。
而能量密度更高、更安全的固态电池被广泛认为是最有希望实现量产的下一代电池技术。 但基于固态电池的高门槛,落地成为行业的竞争赛点。
不久前,广汽埃安在广州车展上正式对外官宣,将于2026年实现全固态电池量产搭载,旗下昊铂品牌车型将率先采用。
11月21日,埃安官微称,公司实验室已经取得固态电池重要的技术突破。据称该技术将使固态电池的寿命衰减降低50%,150周循环后,电池容量依旧能够保持在90%以上。
广汽这一高调官宣,使得全固态电池技术再次引起各界广泛关注。
01固态电池是什么?
众所周知,传统锂电池的电解质为液态,遇到空气易燃烧爆炸,而固态电池是采用固体电解质而不是液体电解质,具有不可燃、无腐蚀、无挥发等特性,大大降低了热失控的风险,从安全性上看,固态电池更具优势。
而且,相比传统液态电池,固态电池具有更高的能量密度。据业内估计,液态锂电池的能量密度上限是350Wh/kg;半固态电池能量密度上限是350Wh/kg以上;全固态电池则取消电解液,采用聚合物/氧化物/硫化物体系作为固态电解质,能量密度可达400Wh/kg以上,续航里程超1000km,可以极大缓解消费者的“里程焦虑”。
从发展潜力看,未来市场空间巨大,业内预计2030年全球固态电池市场规模将超3000亿元。
不过,从现状看,动力电池市场主要还是由液态锂电池为主导,但液态电池的能量密度已接近理论极限。因此,发展固态电池是锂电池行业技术革新的必由之路。
那为何固态电池迟迟没落地呢?这主要是因为,在技术层面上,全固态电池具有界面电阻较高、离子电导率较低等问题,而且相比起传统液态电池,固态电池的制造成本非常高。
目前在行业中,不少电池企业采用氧化物路径来制备的半固态电池,也算是从液态向固态的一种过渡方式。而全固态电池因存在诸多技术难题以及成本问题,目前仍处于研发阶段,有业内人士预计2030年后才能实现商业化。
02半固态电池量产装车“提速”
基于安全和能量密度上的优势,固态电池被其支持者视为下一代动力电池的发展方向,也不断吸引着全球产业资本竞相布局。
全球范围内,全固态电池受到了宝马、福特、梅赛德斯奔驰、丰田、本田等主流车企的青睐。日本车企丰田表现尤为积极。今年7月,丰田汽车宣布了不含液态电解液的全固态电池将在2027年量产装车,充电10分钟续航1200公里的消息。10月12日,丰田又宣布将与日本最大的石油化工企业之一(Idemitsu Kosan)出光兴产为量产全固态电池而展开合作。
根据丰田的电池技术路线,丰田已在开发更高规格的全固态电池,目标是与高性能锂离子电池相比,续航里程提高50%。
此前宝马也表示,将于今年开始测试与美国电池技术公司合作开发的固态电池。据美国全固态电池企业Solid Power近日发布的三季度报显示,公司已生产出首批固态电池A样品,并将其交付给宝马汽车。宝马希望在2025年之前推出第一辆基于Solid Power电池技术的原型车。
在国内,今年以来,蔚来SW(09866.HK)、东风汽车(600006.SH)和赛力斯等多家车企相继宣布,半固态电池产品已实现装车应用。
5月底,蔚来在ES6发布会上市当日表示,150kWh电池包将于7月上线。该电池采用固态电解液(固态+液态)、硅碳复合负极材料、超高镍正极材料,单体能量密度达360Wh/kg。
蔚来联合创始人、总裁秦力洪称,“该电池包属于液态至固态电池的过渡性技术”,可用户带来更长的续航里程和更便捷的电池更换服务。
此外,搭载赣锋锂电三元固液混合锂电池的赛力斯纯电动SUV车型SERES5也已上市,并将引入拉丁美洲市场。

车企积极推进固态电池装车量产,也刺激着上游电池供应商研发提速。目前,国内布局固态电池企业众多,包括比亚迪(01211.HK)、赣锋锂业(01772.HK)、宁德时代(300750.SZ)等为代表的传统龙头电池厂商,也有清陶能源、卫蓝新能源等为代表的新兴电池厂商。
其中,清陶能源、卫蓝新能源、赣锋锂电、孚能科技及国轩高科等,均已实现半固态电池产业化。不久前,赣锋锂业明确表示,公司一代固态电池已经开始量产,二代固态电池安全性能完全达到车规要求,研发样品电池的循环性能已达到车企要求。
光大证券研报称,随着各正负极厂商与电池厂商纷纷加大研发力度,半固态电池量产装车已经提上日程。2024年2025年将是半固态电池商业化的转折点。
对于投资建议,东吴证券认为,固态电池产业链方面主要关注四条主线。其一,半固态电池技术领先厂商,推荐宁德时代、比亚迪、亿纬锂能,赣锋锂业、孚能科技、国轩高科等;其二,关注超高镍正极厂商,推荐容百科技、当升科技,厦钨新能等;其三,关注进度领先的硅基负极厂商,推荐贝特瑞,翔丰华;其四,跟踪固态电解质厂商,关注前驱体的东方锆业、三祥新材等,电解质的奥克股份、上海洗霸、金龙羽、瑞泰新材等。

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